联合利华正在开启新的增长。

7月25日，联合利华公布2024年上半年财报。期内，联合利华实现营收311亿欧元（约合人民币2443亿元），同比上涨2.3%；实现净利润40亿欧元（约合人民币314亿元），同比上涨3.5%。其中，联合利华基础销售额（USG）增长4.1%，销量增长2.6%。

截自联合利华集团财报

集团首席执行官司马翰提到，在Power Brands强力品牌（具体指14个“十亿欧元”品牌及16个有潜力跻身“十亿欧元阵营”的品牌，其中，美妆品牌包括Dove多芬、Lux力士、Ponds旁氏、Vanseline凡士林等）的带领下，联合利华实现了高质量的销售增长和毛利率扩张。

截自联合利华集团财报

司马翰预计，今年的基础销售额增长将维持在3%至5%的范围内，但其中大部分增长将由销量推动。以2023年596亿欧元（约合人民币4682.2亿元）营业额推算，今年联合利华营收预计在614-626亿欧元（约合人民币4823亿元至4917亿元）之间，或将在不久的未来迈向5000亿元。

用销量增长代替价格上涨，从而拉动整体业绩提升，是司马翰上台后改革的重点之一。作为全球最大的跨国消费品公司之一，联合利华的改变才刚刚开始。

联合利华的增长逻辑变了

财报提到，上半年，强力品牌表现强劲，基础销售额增长5.7%，由4%的销量上涨推动。同时，由于强力品牌强势的市场地位，使得其他品牌的销量下滑从一季度的2%缩小至二季度的1.1%。

而在过去四年，联合利华业绩提升更多依靠涨价。2023年财报数据显示，其基础销售额增长7%，其中销量增长0.2%，而价格增长为6.8%。在2022年的财报中，基础销售额增长9%，销量下滑2.1%，价格增长为11.3%。而在2021年、2020年，联合利华销量增长均维持在1.6%低水平区。

截自联合利华集团财报

涨价实现的业绩增长，意味着集团在动荡的市场中面临更多的不确定性。例如，2023年联合利华便经历小幅度下滑。

据联合利华财报信息整理

以销量代替涨价，联合利华的增长逻辑稳步向好。财报显示，上半年联合利华基本营业利润同比增长17.1%。对比其他品牌，强力品牌显然拥有更好的盈利空间。

具体到细分版块，美容与健康业务营收为65亿欧元（约合人民币510.6亿元），同比上涨5.1%；基本营业利润为13亿欧元（约合人民币102.1亿元），同比增长11%。

其中，美容与保健品业务基础销售额增长7.1%，但强力品牌为11.3%，引领该业务的上涨。聚焦到护肤业务，在高端系列的推动下，凡士林也实现两位数的增长。对于拥有多个强力品牌的Prestige Beauty（知名美妆）和Health & Wellbeing（健康幸福）而言，两大类目实现了连续14个季度双位数增长。

个人护理业务营收为70亿欧元（约合人民币549.9亿元），同比上涨0.6%；基本营业利润为16亿欧元（约合人民币125.7亿元），同比增长16%；基础销售额增长5.6%，强力品牌增长则为7%。

截自联合利华集团财报

凭借多年创新以及香氛市场的发展，Rexona和Axe销量取得强劲增长。DOVE多芬通过推出男士护理业务和新品沐浴露，取得了高个位数增长。而这些高增长品牌依然位列强力品牌中。

适配新增长计划：

过半领导层变动

强力品牌对集团业绩的提振，离不开背后领导阶层的调整。

去年7月1日，司马翰正式就任联合利华首席执行官。同年10月，联合利华便宣布一项新的增长计划，概括来说就是提高生产力并简化组织架构，拉动业绩高速增长。

在集团的年报中，司马翰对这一计划进行更为详细的解读。未来，联合利华将把投资重心放在约占集团整体销售额75%的30个强力品牌上，加大对优势领域的投资，推动集团高端化进程及剥离低增长业务。而其中，人事改组也被列为该计划的一部分，以推动集团增长。

在人事变动中最值得关注的是首席增长营销官的委任。

2019年，联合利华取消首席市场官职务并设立首席数字及商务官，由Conny Braams担任。去年8月，Conny Braams卸任后，联合利华取消了该职务，并恢复CMO的职务，由Esi Eggleston担任。时隔4年，再度设立的首席营销官预示着集团将开启新一轮的改变。而在Esi的集团简介中，联合利华写到，“希望Esi领导联合利华进入下一代营销并最大化我们的增长机会。”

图源联合利华官网 首席增长营销官Esi Eggleston

据资料显示，Esi 在担任联合利华执行副总裁兼首席运营官时，曾领导联合利华在北美市场价值50亿美元的美容和个人护理产品组合，实现了品牌的快速增长。Esi负责的业务包括头皮、洗护、护肤和除臭剂业务，对应Dove多芬、TRESemmé、Vanseline凡士林、Axe等强力品牌。

2023年财报显示，从提出强力品牌计划后，去年这些品牌业绩增长8.6%，今年上半年仍驱动集团业绩增长。

联合利华官网显示，自去年10月以来，有一半以上的领导团队发生变动。其中包括首席财务官、首席增长营销官、家庭护理业务集团总裁、美容与健康业务集团总裁、首席人力官、营养业务集团总裁、冰淇淋业务集团总裁。

据联合利华官网信息整理

从今年上半年结果来看，人事的变动为集团带来更好的业绩增长。

巨头“瘦身”

将在全球范围内裁减7500人

在扩大优势领域的同时，联合利华也在逐步缩减经营不及预期的品类及产品。

联合利华在财报中提到，冰淇淋在关键季节的开局令人失望。对比其他业务，冰淇淋仍在通过涨价维持业绩。尽管拥有全球销量前10名冰淇淋品牌中的5个，联合利华还是决定于今年3月决定将冰淇淋业务剥离，预计于2025年底完成。

司马翰提到，冰淇淋的经营模式与其他业务存在较大差异，剥离后更利于双方发展。

有声音指出，“像联合利华、雀巢、达能等这些国际食品巨头，目前基本都在专注聚焦这几个发展方向，第一是具备高科技的，第二是有行业门槛的，第三是高毛利的，第四是高增长的。除了这四个板块，其他传统的一些业务基本上都会慢慢地剥离。”对联合利华来说，护肤、个护、健康等领域显然更符合集团追求高毛利率以及快速增长的需求。

此前，联合利华曾打包出售Elida Beauty 旗下20多个个人护理品牌以及北美的Suave美容和个人护理品牌，也是因为品牌这些未能给集团带来更大的增长空间。

除了剥离业务，对于人员的精简也被联合利华提上日程。

今年3月，联合利华宣布启动一项全面的生产力计划，旨在通过更精简、更负责的组织来推动重点事项和增长，并将在全球范围内裁减7500人。据联合利华消息，裁员计划将在未来三年内节省约8亿欧元（约合人民币62.8亿元）。就在最近，据英国《金融时报》表示，联合利华将在明年年底前于欧洲地区裁减3000-3200个职位。据悉，这些岗位主要为办公室岗位，不包括工厂岗位。

此次裁员事件对于中国地区的影响尚不清楚。但在集团大刀阔斧的改革下，此举或许会将战火燃至中国。财报显示，截至2023年底，联合利华在全球范围内有多达12.8万员工，其中欧洲员工约2.6万人，美洲为3.8万人，亚太和非洲约为6.4万人，员工成本为68.73亿欧元。

可以预见的是，瘦身后的联合利华正在拥抱新的增长契机。